在2025年末的平静交易中，加密货币市场迎来了一波意外上涨。比特币（BTC）价格强势突破90,000美元大关，单日涨幅超过2%，而以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和Solana（SOL）等主流山寨币涨幅更是普遍超过3%。值得注意的是，这场上涨与远在千里之外的俄乌冲突局势紧密相连，地缘政治风险再次成为驱动加密资产价格的关键宏观变量。
核心观点：地缘紧张推高避险情绪，加密资产与传统市场联动性增强。据市场分析，此次加密货币普涨的直接导火索，是俄乌和平希望受挫导致油价攀升。具体数据显示，西德克萨斯中质原油（WTI）价格上涨1%至每桶57.24美元，布伦特原油上涨0.80%至60.81美元。分析师指出，当周日俄罗斯袭击了乌克兰赫尔松热电厂，而乌克兰则袭击了俄罗斯萨马拉地区的炼油厂，这些行动严重打击了市场对和平协议的预期，促使部分资金流入比特币等被视为“数字黄金”的资产以对冲风险。
市场背景分析：结构性进步与价格表现的背离。尽管短期受地缘政治刺激上涨，但回望整个2025年，Layer-1公链赛道呈现出一种复杂局面。数据显示，尽管大多数主要生态系统的总锁定价值（TVL）有所增加，并取得了诸多监管和机构采用的里程碑，但多数大型Layer-1代币的年回报率却为负值或持平。这种网络使用率与代币价格表现的“结构性脱钩”是当前市场的主要特征。报告分析了10个主要区块链生态，发现协议收入与应用收入、驱动机构采用的关键机制等内部因素，正在成为比宏观情绪更深远的影响力量。
结尾预测：投资者应关注2026年的关键趋势。展望2026年，加密市场的驱动逻辑可能更加多元化。一方面，比特币与宏观地缘风险的敏感关联性将持续
