导语：2025年末，加密货币市场再现剧烈波动。比特币在亚洲时段短暂触及90,000美元后急速回落，跌破88,000美元关键心理位，并带动以太坊、Solana等主流山寨币普跌。此次回调恰逢纳斯达克期货走弱，再次凸显了加密市场与传统风险资产之间紧密的联动性。市场分析师指出，期货未平仓合约的下降和杠杆头寸的减少，反映出投资者在年末趋于谨慎。
核心观点与数据：
根据CoinDesk数据，比特币价格从日内高点90,000美元上方滑落，最终跌破88,000美元。受此影响，以太坊(ETH)回落至约2,970美元，Solana(SOL)跌至125.83美元，狗狗币(DOGE)报0.1255美元。追踪主流币种的CoinDesk 20指数也从高点2,789点回落至2,726点。值得注意的是，全球期货市场的累计未平仓合约从今日早些时候的540,000 BTC下降至约533,000 BTC，表明交易者正在降低杠杆风险敞口。
市场背景与关联性分析：
此次加密货币市场的普跌，与以科技股为主的纳斯达克100指数期货当日下跌0.5%的表现高度同步。做市商Wintermute分析指出，比特币与纳斯达克指数之间存在强烈的正相关性，且在纳斯达克下跌趋势中，这种关联性会变得更加明显。这解释了为何股指期货的疲软会迅速传导至加密市场。
此外，Laser Digital的分析师在周一的报告中揭示了一个关键趋势：加密货币近期在美国交易时段往往表现不佳。上周，BTC和ETH在美国时段均下跌超过3%，而亚洲时段则表现强势。分析师认为，这很可能源于年底的“税务收割”卖压——由于加密货币在今年全球资产中表现相对落后，投资者倾向于在年底卖出以实现税务亏损。
机构观点与未来预测：
面对市场回调，机构观点呈现分化。加密货币贷款机构Ledn的首席投资官、艾略特波浪理论专家John Glover保持了中长期看涨的立场。他表示：“比特币价格图表对未来更高的价格走势看起来非常有希望，但短期内的确定性较低。我预计市场在未来几周/几个月内将横盘整理或小幅走低，并寻求在71,000美元至84,000美元区间内增加多头头寸。”这为潜在的下跌提供了重要的支撑参考区间。
综合来看，2025年的市场呈现出一种“结构性进步与价格表现背离”的复杂图景。尽管监管和机构采用方面取得进展，但许多Layer 1代币年内表现平平。投资者应关注，当前的价格调整是牛市中的健康回调，还是市场情绪转向的信号。短期内，纳斯达克指数的动向、期货市场杠杆水平的变化以及年末资金流动，将是决定加密市场方向的关键因素。
