新年伊始，比特币价格强势突破，一度触及94，026美元，创下2026年以来的新高。然而，在一片看涨声中，市场数据却揭示了令人担忧的另一面：加密货币现货交易量已降至2023年底以来的最低水平。这究竟是牛市重启的明确信号，还是流动性枯竭下的“虚假繁荣”？投资者应如何解读当前复杂的市场图景？
核心数据与市场表现
据TradingView数据确认，比特币在Bitstamp交易所创下了94，026美元的年内新高。与此同时，传统风险资产与贵金属市场亦同步走强。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在撰稿时均上涨约1%，而现货黄金价格涨幅超过2.5%，达到每盎司4，455美元的高位。分析指出，地缘政治事件（如美国在委内瑞拉的军事行动）成为推动各类资产价格上涨的共同催化剂，正如交易资源The Kobeissi Letter所言：“资产持有者持续获利”。
市场背景：强劲价格与稀薄流动性的背离
值得注意的是，比特币本次上涨成功突破了50日指数移动平均线（EMA）以及91，600美元和93，500美元（2025年开盘价）等关键阻力位。交易员Max Rager评论道：“很高兴看到BTC终于显示出一些力量。”然而，与价格强势形成鲜明对比的是市场参与度的低迷。链上分析平台Glassnode报告称，当前加密货币现货交易量已降至2023年底以来的最低点。该平台警告称：“这种疲弱的需求与市场上普遍的上涨走势形成鲜明对比，凸显了近期价格走强背后日益稀薄的流动性状况。”
这种“量价背离”引发了市场分析师的广泛担忧。知名分析师Willy Woo指出，订单簿流动性稀薄和交易量低迷是主要担忧点。他认为市场可能迎来一月份的短期上涨，但长期宏观周期图表（如交易笔数和手续费）看起来仍显悲观，市场宛如“鬼城”。评论员Exitpump也强调，价格的持续上涨将“依赖于现货买家的入场”。
未来展望：谨慎乐观与关键阻力
面对当前局面，市场观点出现分歧。一方面，看涨者认为比特币正处在“明确突破”的边缘，加密货币分析师Michaël van de Poppe指出：“10万美元是最后的障碍：这就是比特币目前所处的位置。”另一方面，谨慎派则提醒投资者不要对近期的上涨过于兴奋，尤其是在经历了为期两周的假日低交易量期后，此类由低流动性推动的上涨行情存在被完全回吐的历史先例。
综合来看，比特币在冲击10万美元大关前，仍需克服流动性不足的考验。投资者应重点关注现货买盘能否有效跟进，以及市场整体交易量是否能随价格回升而同步放大。在流动性未得到实质性改善之前，本轮上涨的可持续性仍需接受市场考验。未来的走势，将在市场信心与基本面数据的博弈中逐渐清晰。
