在2025年末一个相对平静的周日交易时段，加密货币市场呈现微妙分化。比特币（BTC）持续在88,000美元附近窄幅震荡，而瑞波币（XRP）、狗狗币（DOGE）和Solana（SOL）等一众山寨币却录得显著涨幅，集体跑赢市场两大巨头。与此同时，一场历史性的贵金属牛市正在宏观层面吸引全球资本的目光，加密资产与黄金、白银的联动性成为分析师新的焦点。市场总市值微涨0.8%，达到3.06万亿美元，平静水面下暗流涌动。
据市场分析，比特币目前仍被限制在约86,500美元至90,000美元的区间内进行整理。分析师Michaël van de Poppe指出，对区间下沿的反复测试至关重要，因为这会逐渐削弱支撑力度。若买盘无法守住该区域，下一个潜在下行目标可能看向83,000美元乃至80,000美元。反之，若能有效突破90,000美元并站稳20日移动平均线之上，则可能为向上测试105,000美元打开空间。这种在周末清淡流动性中的盘整格局，凸显了多空双方的暂时僵持。
当前市场背景颇为复杂。一方面，比特币现货价格（约87,800美元）正围绕链上活跃投资者平均成本价（87,700美元）波动，但值得注意的是，其价格仍显著低于短期持有者（STH）的平均成本基础（99,900美元）。这意味着许多近期入场的买家处于“水下”状态，这种压力通常会在价格反弹至成本线附近时形成抛压。另一方面，真正的市场平均成本（81,100美元）和已实现价格（56,200美元）则构成了更深层的支撑参考。Glassnode的数据揭示了市场参与者成本结构的巨大差异。
与此同时，贵金属市场的历史性飙升正在重塑宏观叙事。黄金、白银的疯狂上涨吸引了大量传统资本，这迫使加密市场分析师重新评估数字资产在多元化投资组合中的角色与吸引力。尽管宏观焦点部分转移，但山寨币领域在周日表现出独立韧性。具体数据显示，XRP上涨1.1%，Solana（SOL）上涨1.3%，狗狗币（DOGE）上涨1.3%，均超过了比特币（上涨0.5%至87,872美元）和以太坊（上涨0.5%至2,939美元）的同期涨幅。
展望未来，投资者应关注以下几个关键节点：首先是比特币能否成功摆脱86,500-90,000美元的震荡箱体，方向性选择将决定中期趋势。其次，需观察山寨币的强势是短暂的补涨行情，还是新一轮“山寨季”的启动信号，特别是在市场总市值站稳3万亿美元关口之后。最后，贵金属与加密资产之间的资金流动关系将成为影响2026年上半年市场情绪的重要变量。在传统避险资产与新兴数字资产共同争夺资金的格局下，市场的波动性与结构性机会或将同步增加。
