在持续的市场低迷中，企业将比特币作为储备资产的“囤币”策略正面临考验。近日，由英国足球巨星大卫·贝克汉姆联合创立的健康科学公司Prenetics宣布，将停止其每日购买比特币的计划，转而全力发展其核心健康业务IM8。这一决定，发生在比特币市值持续失守的背景下，引发了市场对“企业比特币国库”模式可持续性的广泛讨论。
值得注意的是，Prenetics明确表示，将保留其现有的510枚比特币作为储备资产，按宣布时的价格计算，价值近4500万美元。然而，公司未来将不再分配任何现有或新增资本用于购买额外的比特币。这一“暂停增持、保留存量”的策略，与今年早些时候公司雄心勃勃地宣布“每日增持1枚BTC，目标五年内实现10亿美元营收与比特币储备”的计划形成了鲜明对比。
市场分析指出，Prenetics的策略转向并非孤例。其最初模仿的正是由迈克尔·塞勒的微策略公司（MicroStrategy）所倡导的企业囤币模式，即公司通过融资购买并长期持有比特币作为资产负债表上的资产。该模式在今年上半年加密货币价格上涨时备受追捧，但在10月份市场大幅下挫后，热情明显消退。数据显示，今年以来，Prenetics股价上涨了189%，而微策略的股价则下跌了近48%，比特币价格也下跌了约5.6%。
那么，是什么促使Prenetics做出这一关键决策？据公司声明，其核心驱动力在于IM8业务的“现象级成功”。该业务在推出仅11个月后，便创造了超过1亿美元的年化经常性收入（ARR），增长速度远超预期。公司CEO兼联合创始人Danny Yeung表示，董事会和管理团队一致认为，为股东创造显著、可持续价值的最有希望的路径，是将全部精力集中于IM8这一清晰可见的机遇上。分析师指出，当核心业务的增长潜力和确定性远超波动剧烈的加密资产时，企业重新配置资源是理性的商业选择。
展望未来，Prenetics的个案或许预示着一种趋势：在市场压力下，并非所有企业都有能力或意愿长期坚持激进的比特币增持策略。投资者应关注，那些现金流健康、核心业务增长强劲的公司，可能会更审慎地评估加密资产配置的权重与节奏。尽管“企业比特币国库”的叙事短期内遭遇挑战，但像Prenetics这样保留现有比特币储备的做法，也表明该资产作为长期价值存储工具的属性仍被部分机构所认可。市场的下一次狂热与冷却，将继续考验着企业财务战略的定力与灵活性。
